加元承压回调，进口商提前避险锁汇

在美元全线走强和加拿大进口商积极对冲操作的双重影响下，加元周二出现回调，延续前一日从七个月高点回落的走势。市场人士指出，进口商借助前期加元强势阶段锁定汇率，规避未来可能因贸易政策调整带来的不确定性。

截至发稿，加元兑美元汇率下跌0.4%，报1.3790，较周一盘中高点1.3684明显回落。这一回调发生在美国长周末假期后，美元在主要货币中普遍反弹之际。理查森国际货币交易公司首席运营官达伦·理查森指出，“美元在节后出现全面回升，加上部分进口商进行了汇率对冲，以稳定采购成本，应对未来几个月可能出现的关税风险。”

年初以来，加元整体走势呈现反弹趋势，自2月触及22年低点1.4793以来已显著回升，当时市场因加拿大成功避免美国施加广泛关税而提振信心。

另一方面，国际油价疲软亦对加元构成压力。作为加拿大的重要出口商品，原油价格周二下跌1.4%，至每桶60.66美元，市场对原油供应过剩的担忧升温。同时，加拿大国内经济数据亦传递出谨慎信号，初步统计显示，4月份批发销售环比下降0.9%。

财政方面，加拿大新一届政府近期通过国王查尔斯三世的讲话公布施政蓝图，其中包括大规模发债计划。据市场分析，本财年政府债务发行规模预计将突破疫情时期创下的纪录，可能抬高融资成本，并加剧市场对财政支出透明度的关注。

受此影响，加拿大国债收益率普遍下行，10年期国债收益率下降7.8个基点，至3.251%，与美国国债走势保持一致。

总体来看，加元短期走势受到多重因素交织影响，市场将持续关注美加贸易关系动态、能源市场走向以及加拿大财政政策进展。未来几周，加元能否企稳回升，或将在进口商避险需求和外部宏观环境之间寻求新的平衡。