庞巴迪股价飙涨逾一倍，RBC看好后市继续上调目标价

加拿大公务机制造商庞巴迪（Bombardier Inc.）的股价近期持续大幅上涨，自今年春季以来累计涨幅已超过105%。在市场对北美关税政策逐步明朗的背景下，RBC Dominion Securities最新发布的研报进一步为这家总部位于蒙特利尔的公司注入了强心剂，将其目标股价从原先的108加元大幅上调至175加元。

RBC分析师詹姆斯·麦加拉格尔与资深助理路易斯·德利斯在报告中表示，庞巴迪目前是他们最看好的投资标的。受此提振，截至周二午盘，庞巴迪股价已涨至约154加元。

上周，庞巴迪宣布获得一笔来自匿名买家的重大订单，金额高达17亿美元，将采购50架公务机。如果买方后续行使额外购买70架飞机的选项，订单总额可望扩大至40亿美元。这一消息使庞巴迪股价在上周三单日大涨21%，并带动公司股价一周内上涨30%，成为S&P/TSX综合指数中表现最好的个股。

除了RBC之外，其他多家投行也对庞巴迪的股价前景表达乐观。BMO资本市场分析师法迪·沙蒙已将目标价从130加元调高至150加元；德杰证券的伯努瓦·普瓦里耶则与RBC持相同观点，将目标价上调至175加元。沙蒙指出，公务机市场的周期性需求依然稳健，而最新的大订单则进一步强化了这一市场预期。

回顾年初，庞巴迪一度因关税风险而面临压力，股价走势承压。但随着分析机构确认庞巴迪的产品符合《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）相关规定，市场对关税的担忧在4月初明显缓解，为公司股价带来了反弹契机。

就业绩表现预期而言，RBC维持对庞巴迪第二季度息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的预测为3.36亿加元，略低于市场普遍预期的3.46亿加元，原因是制造业务占比高于高利润率的服务业务，拉低了整体利润率。不过，RBC对2025年EBITDA的预估达到15.8亿加元，接近市场平均预期的16亿加元。

在现金流方面，RBC预测庞巴迪今年的自由现金流将达到7.95亿加元，已接近公司官方指引区间（5亿至8亿加元）的上限，并认为随着大额订单落地，自由现金流仍有进一步上行空间。

RBC在报告中还强调，市场目前仍低估了庞巴迪未来在自由现金流方面的增长潜力，预计其未来数年有望实现两位数的年复合增长率。尽管股价近期已大幅攀升，但分析师认为市场对其增长前景仍未充分定价。

在公务机市场需求回暖、重大订单频现及多家机构看好基本面支撑下，庞巴迪正在稳步迈向近年来的新高点，后续表现仍值得投资者持续关注。