2020年在多伦多买公寓？五年回报几近归零

在过去五年里，相较于加拿大其他主要城市的强劲房价上涨，多伦多公寓市场却陷入持续低迷，其回报甚至不及银行高息储蓄账户。这一走势显示出加拿大最大城市的楼市投资吸引力正持续下滑，反映出市场供需失衡、人口结构变化以及本地经济承压等多重因素的叠加影响。

根据加拿大房地产协会（CREA）提供的基准价格数据，一套在2020年初购入的多伦多公寓至今仅上涨了约3.75%。这意味着，若将其作为一项投资，其年复合增长率仅为0.46%，远低于同期高息储蓄账户普遍提供的利率水平。而同期在哈利法克斯、魁北克市、蒙特利尔、卡尔加里等城市，公寓价格涨幅普遍在16%至90%之间，反映出多伦多在全国房地产市场中的“垫底”表现。

Realosophy地产公司总裁约翰·帕萨利斯（John Pasalis）指出，目前多伦多购房需求跌至20年来最低点。自2022年3月市场触顶以来，多伦多公寓价格呈现持续回落态势，从当时的71.6万加元高位下跌至2025年6月的57.6万加元，累计跌幅接近20%。

尽管房价下跌，但多伦多的购房可负担性危机仍未改善。一套基准公寓仍是全国第二贵，仅次于温哥华。而在哈利法克斯，基准公寓自2020年初起价格翻倍，但总价仍比多伦多低约10万加元。

供给端的结构性问题也加剧了多伦多楼市的疲软。疫情期间，超低利率刺激大量新建项目上马，导致如今市场上库存积压严重，未售出单位数量创历史新高。相比之下，哈利法克斯当前新建公寓供应几乎为零，仅有一个预售项目在售，购房者面临严重供不应求的局面。

Coldwell Banker Maritime Realty经纪人克里斯·帕金斯（Chris Perkins）表示，哈利法克斯的潜在买家多为年长群体，拥有大量自住房产权益，这些房产自2020年以来平均涨幅接近90%。这部分人群不愿租房，而市场上大户型公寓供应有限，导致资金高度集中在少量在售单位上，推动价格走高。

另一个值得关注的案例是埃德蒙顿。该市在疫情期间也经历了价格下跌，主要源于长期供应过剩。但其市场现已逐步复苏，提供了一个多伦多未来可能走向的前车之鉴。若多伦多无法及时解决库存问题，其市场调整周期恐将进一步拉长。

综上所述，多伦多当前的楼市表现不仅投资回报乏力，且可负担性并未随价格回落而改善，反映出该市房产市场深层次的问题仍待解决。对于投资者而言，未来一段时间内应更加谨慎评估风险与收益，合理配置资产，避免陷入长期资金占压与低效回报的困局。