黄金价格或将跌至每盎司2500美元，大宗商品专家预测

根据一位大宗商品专家的预测，黄金的上涨行情可能已经结束，明年下半年黄金价格可能大幅回落，远低于每盎司3,000美元。

CITI Research全球大宗商品主管马克斯·雷顿（Max Layton）表示，预计明年下半年黄金将交易在2,500至2,700美元之间，较当前价格下跌约900美元。

“我们的预测主要是针对2026年的黄金看跌走势，”雷顿在周四接受BNN Bloomberg采访时表示。“短期内，我们预计黄金在第三季度的平均价格约为3,200美元，第四季度为3,000美元。”

截至周四，黄金价格已涨至每盎司3,382.40美元，过去两年上涨超过70%。雷顿表示，过去几年CITI一直看好黄金，因为在经济增长放缓和全球不确定性加剧的背景下，投资者纷纷涌入这一避险资产。他指出，人们购买黄金是为了对冲家庭财富缩水的风险。

“从今年的2,600美元涨到3,300美元，完全是因为投资者在购买金条和金币，尤其是金条，他们正对冲美国和全球增长放缓的风险，也是在对冲与经济放缓相关的股市下行风险。而这种增长放缓是由于美国维持历史高位的利率水平和关税所导致。”

不过，他预计未来黄金价格将因投资需求减弱、美联储预期降息以及经济前景改善而下跌。

“我们正接近《美好复兴法案》（One Big Beautiful Bill Act）在国会通过的节点，”雷顿表示。“我们认为这将标志着市场对美国经济增长情绪的转变，基本上会带来一定程度的乐观，利率也可能在明年年末中期选举前有所下降。”

该法案中包括针对“不公平外国税收”的措施，预计将对加拿大人及其他国际投资者在美国投资中获得的股息征收更高税率，从而增加美国财政收入，并最终推动美国经济增长。

“这项法案的通过将对美国经济起到净刺激作用，缓解增长担忧，从而带来更多的市场乐观情绪，也会降低投资者对黄金的购买需求，”雷顿说。“如此一来，黄金从2,600美元上涨至3,300美元的核心驱动因素将会逐步被消除。”

尽管CITI对黄金前景持悲观看法，但其他金融机构却看涨。高盛预计到2025年底黄金价格将升至3,700美元，到2026年中将达到4,000美元，主要受央行强劲购金需求的支撑。美国银行也预测黄金将在2026年升至每盎司4,000美元。